〔轉貼〕《Ｂｅｎ哥思路》美國以扭曲操作（ＯＴ）取代新一輪量化寬鬆（ＱＥ），加上歐債危機惡
化，均導致多方面經濟形勢逆轉。首先，ＯＴ扭轉美元弱勢，美匯指數由９月初的７４﹒１反彈
至９月底的７８﹒５，是自５月低位（７２﹒７）後反彈幅度最大的單一月份。
此外，ＯＴ亦令資金流向轉勢，資金從高風險資產如商品及股票市場撤出，流向美元資產，
導致新興市場的貨幣及股市在套現潮下，大幅下跌。縱觀近期資金挪移的最大贏家，非美國莫
屬，可見這次ＯＴ較先前的ＱＥ對美國帶來的益處似乎略為明顯。回顧過去三年，ＱＥ除了製造
令人憧憬的資產泡沫外，並未為實體經濟帶來改善。隨之而來，反而是日益增加的通脹壓力，引
致全球經濟陷於滯脹的兩難局面。
＊美匯反映資金流向＊
ＯＴ的即時效果是美元回升，其影響包括有助遏抑正在上升的美國通脹，並為美國保持長時
間的低息環境製造較有利條件。此外，強美元亦吸引資金流入美元資產。再者，美元轉強間接將
熱錢從商品市場驅走，令商品及資源價格從高位回落，有助紓緩全球通脹壓力。對部分財政充裕
的新興國家而言，亦可提供空間去放寬緊縮措施以刺激經濟，並藉此，為全球疲弱的經濟帶來一
點推動作用。
雖然近期避險情緒升溫，令資金大舉從高風險資產轉移到美元資產避險，但筆者相信隨著歐
債危機恐慌情緒紓緩，投資者並不會安於持有收益率較低的美元資產（尤其是當美元處於弱勢的
時候）。預期部份資金最終將重投被過度拋售的商品及新興市場，以爭取較高回報。未來，新興
市場的通脹數據及美元走勢將是筆者密切監察的指標，估計此乃主導未來資金流向的主要因素。
＊轉念可帶來轉機＊
面對近期資產價格急挫，投資者難免有所損失。外在世界的變幻並不由人的意志所能控制，
但內心世界則是寬廣無邊，並可由人的意識去創造，就正如佛家所言「萬法唯識」，全繫於我們
的心念，所謂「一念天堂，一念地獄」。
佛學也有「不二」（ｎｏｎ－ｄｕａｌｉｔｙ）的義理，如《心經》的「色即是空，空即是
色，色不異空，空不異色」及《六祖壇經》的「煩惱即菩提」。若果我們能轉念，便能將負面情
緒轉化成正面情緒。
看破物質世界的無常空性，我們更嚮往精神領域的充實。「失去」並非人生的全部，反而，
失落空虛的心靈可騰出空間去認真思考「需要」及「想要」，反省人生的價值及意義，再重新安
排生活的優先次序。生理疼痛是不可避免，但痛苦的感覺是可以選擇取捨（Ｐａｉｎ ｉｓ
ｉｎｅｖｉｔａｂｌｅ ａｎｄ ｓｕｆｆｅｒｉｎｇ ｉｓ ｏｐｔｉｏｎａｌ）。這樣，我
們便能從損失或挫敗中有所領悟，藉此提升我們的抗逆能力及人生智慧。
＊放下愈多，愈覺輕鬆＊
除宗教的效用外，科學界近年亦證明冥想「Ｍｅｄｉｔａｔｉｏｎ」可轉化心境，克服負面
情緒及減少煩惱。神經學家發現冥想可激活副交感神經系統，產生放鬆、安穩的心情及提升專注
力，加強積極樂觀的情緒以平衡消極悲觀的偏見。
筆者在９８年金融風暴期間，曾經歷人生的低潮，對經濟前景感到迷惘，產生無明的憂慮。
在一次機緣巧合的情況下，參加了一個十日的內觀禪修課程（Ｖｉｐａｓｓａｎａ
Ｍｅｄｉｔａｔｉｏｎ）（可瀏覽ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｈｋ﹒ｄｈａｍｍａ﹒ｏｒｇ），自
此一直保持每日修習，從中獲得心靈的平靜。人生太多執著容易產生煩惱，冥想正是一種「放
下」（ｌｅｔｔｉｎｇ ｇｏ）的鍛鍊，貪愛欲求的繫縛愈少，心情自然也愈覺輕鬆自在。
《凱基證券亞洲營運總裁 鄺民彬》
大家仔細咀嚼藍字文章:smile_38:
[ 本帖最後由 龍虎亂舞 於 2011-10-6 12:44 PM 編輯 ]
